ДАННЫЕ ПО США.
Данные по первичным обращениям за пособие по безработице вышли на этой неделе очень слабыми. Обычно малозаметный отчет, вызвал оживление волатильности на форекс, так как показал рост первичных обращений за пособием сразу на 24 тысячи за неделю до 484 тысяч. Ожидался спад до 439 тысяч. Более того, число накопленных заявок на получение пособий выросло на 73 тысячи до 4,639 млн. Статистика лишний раз подтвердила, что слова «восстановление хрупко» означают: улучшение в статистических отчетах будут периодически спотыкаться, хотя в целом их тон станет более оптимистичным. Первоначальный импульс на снижение склонности к риску (укрепление доллара, но еще в большей степени - иены) быстро иссяк. Бюро статистики по труду винит в слабых данных сочетание технических факторов, повлиявшее на отчет.
Если подумать, слабый рынок труда в США, приводящий к низкой инфляции, как мы вчера видели, вовсе не обязательно должен вызывать бегство капиталов в облигации этой страны. Капитал может попросту выбрать другой рынок. Так, опубликованные через полчаса данные показали, что хотя чистые покупки долгосрочных казначейских облигаций в феврале составили 47,1 млрд. (лучше прогнозов), из корпоративных бумаг зафиксирован отток в 12 млрд. Китай сократил свою долю в бумагах США еще на 11,5 млрд. долларов, хотя остается крупнейшим их держателем с 877,5 млрд. Зато Британия более чем компенсирует снижение в Китае. В июне там находилось 89 млрд. американских облигаций, в феврале их было уже 231,7. В целом мир продолжает наращивать объемы бумаг казначейства США. В виду весьма значительных размещений в прошлом месяце, мартовские данные могут оказаться еще лучше.
ДАННЫЕ ПО ЕВРОЗОНЕ.
По еврозоне сегодня мало значимой макроэкономической статистики, но более чем достаточно выступлений официальных лиц. Во-первых нужно отметить опубликованный Dow Jones еще вчера отчет о исследовательских институтов Германии. Они повысили прогноз по темпам роста немецкого ВВП в 2010 году до 1,5%. Эту же цифру, правительство сегодня назвало соответствующей их собственному прогнозу. В то же время, отметил, что излишне мягкая фискальная политика может «сломить плотину». К слову, немецкая газета Handelsblatt опубликовала статью, в которой говорится, что налоговые сборы сократились в марте на 3,7% в сравнении с тем же месяцем годом ранее. При том, что экономика за это время выросла более чем на два процента, уровень безработицы, хоть и минимально, но снизился. Официальный отчет, тем не менее, будет лишь 22 апреля, в министерстве же уклонились от комментариев. Тем не менее, на котировки евро это наложило свой отпечаток. Также представитель минфина отчасти подтвердил высказанные нами ранее опасения, что нельзя считать достигнутое соглашение тем, что эти 30 млрд. евро в этом году уже в кармане Греции. Это дополнительно снизило котировки единой валюты. Исследовательские институты открыто заявили, что финансовая помощь Греции явно противоречит Маастрихтскому договору, так что в случае спасения, именно доля МВФ должна быть максимальной. Как же ужесточают свою позицию немцы с течением времени!Кроме того, сегодня в полдень был опубликован ежемесячный отчет ЕЦБ. В нем говорится, что странам необходимо сосредоточиться на реформировании расходов. Хотя в отчете говорится, что балансы банков перестали сокращаться в декабре, повышения основной процентной ставки не ожидается как минимум до конца текущего года (как некая поддержка страдающим от нехватки финансирования странам). Представитель ЕЦБ Бини Смаги высказал мысль, что в будущем евросоюзу потребуется более совершенный процесс. То есть подготавливается почва поставить спасения на поток.
РОСТ КИТАЯ.
Рост китайского ВВП ускорился до 11,9% в первом квартале, сообщила сегодня служба официальной статистики страны, подчеркивая быстрый рост, опережающий прогнозы. Такая статистика вызывает опасения в перегретости роста. Фактически показатели также оказались сильнее прогнозировавшихся на уровне 11,8% при том, что в четвертом квартале темп роста составлял 10,7%. В качестве довода о перегретости называются темпы роста цен на жилье, составившие 11,7% за год. Потребительская инфляция тем не менее, пока не испытывает столь же мощного ускорения. Как сообщается в отдельном релизе сегодня, цены на потребительские товары и услуги выросли в марте на 2,4% г/г, что ниже 2,7%, наблюдавшихся месяцем ранее. Кроме того, широко ожидается, что торговый баланс в марте будет сведен с дефицитом.
Вполне вероятно, что признаки замедления потребительской инфляции позволят не спешить властям с отвязкой юаня от доллара, сделав ее в виде постепенного расширения коридора не ранее мая. При этом, как ожидается, до конца года власти страны вряд ли позволять юаню вырасти более чем процентов на пять.
четверг, 15 апреля 2010 г.
Бернарке (Ben Bernanke) предупредил,..
Председатель ФРС Бен Бернарке (Ben Bernanke) предупредил, что экономика восстановится "умеренными" темпами. Потребуется много времени, чтобы вернуть 8,5 миллионов рабочих мест, потерянных во время рецессии.
Вдохновленные перспективами американцы, снова больше тратят, индекс S&P 500 лидирующих компаний вырос до 1,200 пунктов в среду впервые с сентября 2008 года. Dow Jones, который рос каждую сессию на этой неделе, прибавил 103.9 пункта до 11,123.
Бернарке выразил обеспокоенность по ряду основных недостатков, которые тормозят восстановление. "Я особенно обеспокоен тем фактом, по состоянию дел на март, 44% безработных не имеют работу уже более шести месяцев", - сказал он.
Касаясь вопроса, что дало прирост доверия инвесторов, он сослался на рост потребительских расходов - традиционно сильного локомотива экономики США, как одного из факторов восстановления.
"Решение фискальных проблем страны потребует сложных решений, но отложить их - значит сделать их еще более сложными", - сказал он.
На фоне всего этого:
ВАШИНГТОН, 15 апреля. /ПРАЙМ-ТАСС/. Международный валютный фонд /МВФ/ собирается обсуждать с Грецией возможные основания для "многолетней программы помощи". Директор-распорядитель Фонда Доминик Стросс-Кан подтвердил это сегодня в сообщении для печати, распространенном его пресс-службой, передает ИТАР-ТАСС. "По запросу греческих властей я согласился направить в Афины группу специалистов МВФ, чтобы с понедельника начать обсуждение с греческими властями политики, которая могла бы лечь в основу финансовой помощи Фонда по многолетней программе в том случае, если власти решат запросить такую помощь", - указал Д.Стросс-Кан.
"Решение Греции инициировать программное взаимодействие с Фондом соответствует договоренности, достигнутой в прошлые выходные среди европейских лидеров, о том, что финансовая поддержка стран-членов зоны евро должна идти рука об руку с участием и финансовой поддержкой МВФ", - добавил руководитель Фонда.
При этом необходимо помнить,что ....
Между тем, в мировой прессе продолжают циркулировать предположения о том, что нынешний директор-распорядитель МВФ может досрочно покинуть свой пост, чтобы включиться в борьбу на очередных президентских выборах во Франции, предстоящих в 2012 г. Пресс-служба МВФ цитирует публикацию в газете South China Morning Post, в которой высказывается мнение, что преемником Д.Стросс-Кана может оказаться китаец Чжу Минь. Это бывший заместитель председателя Народного банка КНР, который в феврале был назначен специальным советником директора-распорядителя МВФ и стал, таким образом, первым представителем своей страны в высшем руководстве Фонда. Это отражает рост веса и влияния Китая во всей мировой экономике.
среда, 14 апреля 2010 г.
Фундаментальный анализ как отражение общеполитической ситуации.
Промышленное производство в Еврозоне в феврале увеличилось на 0,9%, сообщил сегодня Евростат. После роста в январе на 1,6% подобное увеличение выглядит серьезной заявкой. Экономисты предполагали куда более скромный рост активности, на 0,1-0,2%. В сравнении к февралю прошлого года рост активности составил 4,1%. Среди различных групп, в отрицательной зоне к год к году остались только товары длительного пользования, минимально снижаясь на 0,1%. Хотя данные вышли довольно обнадеживающими, единая валюта испытывает на себе определенные препятствия на пути роста.
Как сообщается, несмотря на уже прошедшее размещение, крупные облигационные фонды воздерживаются от покупок греческих бумаг. Считая, что их покупать слишком рано. Сообщается также о том, что растет доходность десятилетних бумаг, вновь превысив 7%. Рост доходности можно частично объяснить увеличением размещений, обычно так и происходит – большие размещения размывают рынок, снижая цену других активов. Moody's дополнительно надавил на евро сегодня, сказав, что существует 50% вероятность дальнейшего снижения рейтинга Греции в ближайшие год-полтора, если стране не удастся совладать с дефицитом. Естественно, что в текущих ценах учтено не только это, но и ожидания того, сумеет ли в последующем Греция придерживаться жесткой дисциплины. Да к тому же и не стоит исключать, что Германия или кто-то еще в ответственный момент может иметь свою точку зрения на то, настал ли тот самый случай, когда можно сказать: исчерпаны все возможности. Как отмечалось ранее, сами греки хотят брать в долг под 4-4,5%, как Исландия или Португалия. У Германии свой взгляд: 6-6,5% они считают вполне заслуженной ставкой по греческим 10-летним долговым бумагам. Нельзя полностью исключать из уравнения валютных курсов и то, что американцы по-прежнему довольно широко берут взаймы, вызывая спрос на доллары против евро. В то же время евро и берет на себя основной удар по оттоку средств в доллары. Как это отражается на евро? Он все там же, где и был в начале недели, облюбовав 1,36.
Как сообщается, несмотря на уже прошедшее размещение, крупные облигационные фонды воздерживаются от покупок греческих бумаг. Считая, что их покупать слишком рано. Сообщается также о том, что растет доходность десятилетних бумаг, вновь превысив 7%. Рост доходности можно частично объяснить увеличением размещений, обычно так и происходит – большие размещения размывают рынок, снижая цену других активов. Moody's дополнительно надавил на евро сегодня, сказав, что существует 50% вероятность дальнейшего снижения рейтинга Греции в ближайшие год-полтора, если стране не удастся совладать с дефицитом. Естественно, что в текущих ценах учтено не только это, но и ожидания того, сумеет ли в последующем Греция придерживаться жесткой дисциплины. Да к тому же и не стоит исключать, что Германия или кто-то еще в ответственный момент может иметь свою точку зрения на то, настал ли тот самый случай, когда можно сказать: исчерпаны все возможности. Как отмечалось ранее, сами греки хотят брать в долг под 4-4,5%, как Исландия или Португалия. У Германии свой взгляд: 6-6,5% они считают вполне заслуженной ставкой по греческим 10-летним долговым бумагам. Нельзя полностью исключать из уравнения валютных курсов и то, что американцы по-прежнему довольно широко берут взаймы, вызывая спрос на доллары против евро. В то же время евро и берет на себя основной удар по оттоку средств в доллары. Как это отражается на евро? Он все там же, где и был в начале недели, облюбовав 1,36.
Уровень безработицы в Испании близок к критическому.
Испания без работы
Очереди возле бюро по трудоустройству в Испании никогда не были длиннее. Впервые с момента пересмотра закона о воинской службе в 2001 году, армия полностью укомплектована. Взять в руки оружие и рисковать подорваться на придорожной бомбе в Афганистане стало единственным решением вопроса для 4 миллионов безработных испанцев.
В Банке Испании заявляют, что положительная динамика может не наступить вплоть до второй воловины 2011 года, когда безработица перевалит за 20%.
Испания - это страна с исторически высокой толерантностью по отношению к безработице. Сильные семейные узы помогают смягчить удары судьбы. Сторонники Хосе Луиса Родригеса Запатеро (José Luis Rodríguez Zapatero) хвалят министра за увеличение пособий по безработице, хоть это и привело к увеличению дефицита бюджета.
Испания - одна из самых нестабильных стран в Европе на рынке труда. Рабочие места исчезли мгновенно, а не так давно они так же стремительно появлялись из-за строительного бума.
Мигель Анжель Фернандес Ордонез (Miguel Ángel Fernández Ordóñez), председатель центрального банка, среди тех, кто громче всех призывает к реформе рынка труда.
Испания идет вровень с другими европейскими странами по уровню получения высшего образования, однако шокирующие 30% испанцев бросают школу без какой-либо квалификации, и этот показатель значительно хуже, чем в других странах. Этим людям труднее всего найти работу. Отсюда становится ясно, почему столько людей идут в армию, - говорит Эмилиано Карлуццио (Emiliano Carluccio). В армии не нужна степень магистра.
Фонды избегают Европу,как запретную зону.
Менеджеры глобальных фондов кардинально изменили свое отношение к еврозоне после того, как в прошлом году разразился греческий кризис, который вывел на поверхность структурные изъяны в валютном союзе.
«Европа стала запретной зоной», - сказал Патрик Шойц (Patrik Schowitz), стратег по активам в Bank of America Merrill Lynch. «Совсем недавно, около 5 месяцев назад, инвесторы рассматривали Европу, как привлекательное место для вложений в контексте глобального экономического восстановления».
Вчера из Греции приходили различные новости, по существующей информации, стране удалось собрать 1.6 миллиардов евро в виде краткосрочных средств от инвесторов, которые проявили большой интерес к аукциону.
Министр финансов Греции Георг Папаконстантину (George Papaconstantinou), заявил, что его страна не будет использовать экстренную помощь в размере 45 миллиардов евро (40 миллиардов фунтов) от ЕС и МВФ, которая была предложена на выходных.
Тем не менее, Греции пришлось заплатить 4.85% или на 430 базисных пунктов больше немецких ставок, по бумагам сроком обращения в год. Использование краткосрочных займов переносит проблемы на следующий год. Доходность десятилетних облигаций выросла на 16 базисных пунктов до 6.85%, подразумевая, что скептики по облигациям по-прежнему проявляют осторожность в отношении греческого долга.
Оппозиционные политики в Афинах начали сомневаться в том, правильно ли будет в интересах страны проводить жесткую дефляцию заработной платы для того, чтобы платить иностранным кредиторам. «Это ростовщичество, нам необходима реструктуризация долгов», - сказал представитель правой партии LAOS.
Funds shun Europe as 'no-go zone' after Greek crisis, The Telegraph, Apr 13
пятница, 9 апреля 2010 г.
Дополнительное подтверждение на основе фундаментальных данных.
Как видим фундаментальные данные подтверждают анализ политико-информационной ситуации.
Розничные продажи в еврозоне сократились в феврале на 0,6%, сообщил сегодня Евростат. Это падение стало максимальным за год, в то время как рынок предполагал сохранение продаж на январском уровне. Падение год к году усилилось до 1,1%, а декабрь и январь соответственно по показывали -0,2% и -0,6%. Текущий отчет не детализирован, сказано лишь, что продажа напитков и продуктов питания сократилась на 1,6%, непродуктовых товаров (за вычетом автомобилей) продали больше на 0,2% за месяц. Год к году данные -3,1% и +0,7% соответственно. Такие показатели в будущем могут серьезно повлиять на индекс потребительских цен. Можно сказать, что подобные сигналы должны усилить позиции тех, кто считает инфляцию лишь призрачной угрозой стабильности еврозоны и ожидает, что ЕЦБ будет ужесточать политику с заметным отставанием от ФРС.
Другая статистика, из Германии по промышленному производству, оказалась заметно хуже прогнозов. Нулевой прирост при ожиданиях +1,0%. Более того, после пересмотра почти нулевым стал и прирост в предшествующем месяце. Евро/доллар лишь минимально реагировал на публикации. В центре внимания Греция. Доходность ее облигаций уже на 4 процентных пункта превышает доходность аналогичных немецких. Слышны разговоры, что Греция и впрямь может обанкротится, не сумев привлечь капитал. Какой-то уж совсем апокалиптический исход. Тем временем eur/usd проторговывает 1,33 на сообщениях, что четыре греческих банка получат 17 млрд. евро от правительства в обмен на долю в капитале. Банки обратились за помощью к государству, столкнувшись с резким оттоком капитала. Предыдущий минимум 1,3267 еще держится. Но ведь еще и не выступал Трише. Ставку ЕЦБ ожидаемо сохранил. В целом настроения сокращать риски, покупая защитные облигации. Падает доходность американских бумаг, падают и пары с иеной.
Розничные продажи в еврозоне сократились в феврале на 0,6%, сообщил сегодня Евростат. Это падение стало максимальным за год, в то время как рынок предполагал сохранение продаж на январском уровне. Падение год к году усилилось до 1,1%, а декабрь и январь соответственно по показывали -0,2% и -0,6%. Текущий отчет не детализирован, сказано лишь, что продажа напитков и продуктов питания сократилась на 1,6%, непродуктовых товаров (за вычетом автомобилей) продали больше на 0,2% за месяц. Год к году данные -3,1% и +0,7% соответственно. Такие показатели в будущем могут серьезно повлиять на индекс потребительских цен. Можно сказать, что подобные сигналы должны усилить позиции тех, кто считает инфляцию лишь призрачной угрозой стабильности еврозоны и ожидает, что ЕЦБ будет ужесточать политику с заметным отставанием от ФРС.
Другая статистика, из Германии по промышленному производству, оказалась заметно хуже прогнозов. Нулевой прирост при ожиданиях +1,0%. Более того, после пересмотра почти нулевым стал и прирост в предшествующем месяце. Евро/доллар лишь минимально реагировал на публикации. В центре внимания Греция. Доходность ее облигаций уже на 4 процентных пункта превышает доходность аналогичных немецких. Слышны разговоры, что Греция и впрямь может обанкротится, не сумев привлечь капитал. Какой-то уж совсем апокалиптический исход. Тем временем eur/usd проторговывает 1,33 на сообщениях, что четыре греческих банка получат 17 млрд. евро от правительства в обмен на долю в капитале. Банки обратились за помощью к государству, столкнувшись с резким оттоком капитала. Предыдущий минимум 1,3267 еще держится. Но ведь еще и не выступал Трише. Ставку ЕЦБ ожидаемо сохранил. В целом настроения сокращать риски, покупая защитные облигации. Падает доходность американских бумаг, падают и пары с иеной.
Гринспена допрашивают.
Как говорил еще В.И.Ленин,ответы на все политические вопросы надо искать в экономике.Так вот Гринспен говорит тоже самое.А если уж быть откровенным,то надо признать,что ВПК США оказывает влияние на политику страны.А политика эта направлена на постоянную борьбу с чем угодно.С глобальным потеплением,с Ираком,с Терроризмом,с Ираном...Так что никакого исчезновения доллара не предвидится.Впереди еще борьба с инопланетянами,не сомневайтесь.И с астероидами тоже.Вывод прост:в свете последних событий по ядерной программе Ирана,согласие между США,Китаем,Россией и Еврозоной,видно,что США не утратили роли лидера в международной политике.И разговоры о БРИК-это пока все только разговоры.Военный потенциал США больше чем у всего БРИК вместе взятого,только сконцентрирован он в одних руках,а значит более эффективен.Анализируя инфо-потоки последних дней могу предположить,что пара евро/доллар после не продолжительного подъема в район 1.3420 продолжит падение до уровня 1.3250.
Подробнее о методе прогнозирования с использованием нейро-лингвистического программирования и концепции общественной безопасности на сайте : ИГРОК ON-LINE сайт для игроков Все умные игры:от шахмат до форекса.
Бывший председатель ФРС Алан Гринспен (Alan Greenspan) приведен к присяге в ходе слушания перед работой комиссии по расследованию причин финансового кризиса.
Бывший глава ФРС Алан Гринспен столкнулся с наиболее жесткими вопросами о его роли во время финансового кризиса на слушании в среду, которое было отмечено яркими выпадами со стороны давнего оппонента.
В тот же день, члены собранной Конгрессом комиссии по расследованию финансового кризиса так же раскритиковали руководство Citigroup Inc. за их роль в кризисе субстандартного кредитования, где Citigroup одна из первых пошла ко дну. Комиссия проводит трехдневное слушание по развитию рынка субстандартного кредитования.
Члены группы неоднократно спрашивали Гринспена, почему он не предпринял дополнительные меры по пресечению рискованного субстандартного кредитования, которое привело к пузырю на рынке недвижимости или не запретил использование экзотических дериватов расширяющих рынок.
Специальный уполномоченный Бруксли Борн (Brooksley Born), бывший федеральный регулятор, заявила, что ФРС “совершенно провалила возможность предотвратить финансовый кризис”. Она использовала слово “провал” девять раз в течение длительной серии вопросов.
“ФРС провалила исполнение своих обязанностей, провалила поддержание своего мандата?” - спрашивала она.
Председатель комиссии Фил Ангелайдс (Phil Angelides) внес свой вклад в критику подхода ФРС к ипотечному регулированию. “На мой взгляд… вы могли, вы должны были и вы упустили”, - сказал он Гринспену.
Для мистера Гринспена, когда-то считавшегося оракулом на Капитолийском холме, эти слова были индикатором того, как финансовый кризис повлиял на его репутацию. Миссис Борн, главный инспектор по оценке действий экс главы ФРС была на стороне проигравших вместе с другими в конце 90-х. В качестве главы комиссии по торговле товарными фьючерсами, Борн стремилась к ограничению использования дериватов, лишь для того, чтобы быть в оппозиции Гринспену и администрации президента Клинтона.
Восьмидесятичетырехлетний бывший председатель центрального банка не сдавался в ходе трехчасовых показаний, даже когда отключение энергии сделало его ответы практически неслышными. Он отметил, что чиновники ФРС создавали руководящие принципы субстандартного кредитования в 1999, 2001 и 2004 годах, которые включали в себя все необходимую документацию, касающуюся кредитования. Он утверждал, что дальнейшее ужесточение регуляции вряд ли что-либо изменило, а также призвал к более жестким стандартам для предотвращения будущих проблем. Что же касается таких дериватов, как кредитные дефолтные свопы, он заявил, что проблема заключается не в недостатке регуляции, а в недальновидности организаций.
Борн заявила, что ошибкой регуляторов стало, что дериваты могут создавать гораздо больше рисков, чем регулируемые финансовые продукты, как, например, страхование. Гринспен пытался возложить вину за кризис на международные экономические силы, которые вкладывали средства в американский рынок недвижимости, так же как и внутреннее политическое давление, требовавшее повышение уровня рынка жилья.
Он особо выделил поддерживаемые Конгрессом ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac, которые были основными потребителями субстандартных ипотечных кредитов. Республиканцы в комиссии, в частности бывший советник при администрации Буша Кейт Хеннесси (Keith Hennessey), подтвердил эти опасения.
Гринспен указал на то, что критики ФРС упускают из виду политическую обстановку, которая преобладала в то время. “Я хочу сказать, я присутствовал на встрече, во время которой и далее, давление на ФРС со стороны регулирующих органов по вопросу роста кредитования было просто огромным”.
Показания Гринспена были открытием трехдневного слушания комиссии. В настоящее время она оценивает роль неблагоразумности субстандартного кредитования, которое многие рассматривают, как ключевой фактор финансового кризиса 2008 года. Комиссия так же изучает роль Citigroup, как и Fannie Mae вместе с Freddie Mac.
Другой напряженный момент был, когда заместитель председателя комиссии Билл Томас (Bill Thomas) спросил у руководства Citi, плохо ли они спали во время проявления катастрофических результатов деятельности компании, и не думают ли они о возвращении хотя бы одной своей зарплаты. “Вы не ведали, что делали”, - сказал Томас.
Citi списали со счетов более 50 миллиардов долларов за прошлые два с половиной года, большая часть этих сумм связана с рискованными ипотечными активами. Citi запросила многоуровневую правительственную помощь, что привело к тому, что правительство владеет 27% ее акций.
Томас Махерас (Thomas Maheras), бывший сопредседатель Citigroup рынков и банковских подразделений, и несколько других топ-менеджеров Citigroup заявили, что они не ожидали такого резкого падения цен на жилье, или влияния на их активы. Томас и Махерас заработали 97 миллионов долларов в годы, предшествующие их увольнению из Citi.
Бывший руководитель Citigroup по андеррайтингу заявил, что неоднократно предупреждал о “зашкаливающих рисках” и потенциально больших потерях компаний, участвующих в субстандартном ипотечном бизнесе. Исполнительный директор Ричард Боуэн (Richard Bowen) заявил, что он возражал против того, чтобы компания пускала миллиарды долларов на ипотеку, которая не отвечала внутренним андеррайтинговым критериям компании.
В ноябре 2007 года руководители Citi, включая бывшего секретаря Казначейства Роберта Рубина (Robert Rubin), получили электронное письмо, в котором Боуен предупреждал их о “потере внутреннего контроля”.
Отвечая на эти комментарии, пресс-секретарь Citigroup Шеннон Белл (Shannon Bell) сказала: “Вопросы, заданные мистером Боуеном были оперативно и тщательно проанализированы, корректирующие меры были приняты”.
Член комиссии Хезер Мюррен (Heather Murren) также задала вопросы, касающиеся двух внутренних отчетов, в которых был раскритикован банковский надзор ФРС Нью-Йорка по отношению к Citigroup. В одном из отчетов говорилось о “нехватке ресурсов для проведения непрерывной деятельности по надзору в согласованном порядке”. Она отметила, что лишь десяток сотрудников ФРС занимался Citibank, из 2600 надзорных сотрудников. Она ставит под вопрос целесообразность столь малого выделения сотрудников для такого объема работы.
Гринспен же заявил, что не помнит ни одной внутренней просьбы о выделении дополнительных ресурсов, которые были бы отклонены.
Greenspan Grilled Over Role in Financial Crisis, The Wall Street Journal, Apr 8
Подробнее о методе прогнозирования с использованием нейро-лингвистического программирования и концепции общественной безопасности на сайте : ИГРОК ON-LINE сайт для игроков Все умные игры:от шахмат до форекса.
Бывший председатель ФРС Алан Гринспен (Alan Greenspan) приведен к присяге в ходе слушания перед работой комиссии по расследованию причин финансового кризиса.
Бывший глава ФРС Алан Гринспен столкнулся с наиболее жесткими вопросами о его роли во время финансового кризиса на слушании в среду, которое было отмечено яркими выпадами со стороны давнего оппонента.
В тот же день, члены собранной Конгрессом комиссии по расследованию финансового кризиса так же раскритиковали руководство Citigroup Inc. за их роль в кризисе субстандартного кредитования, где Citigroup одна из первых пошла ко дну. Комиссия проводит трехдневное слушание по развитию рынка субстандартного кредитования.
Члены группы неоднократно спрашивали Гринспена, почему он не предпринял дополнительные меры по пресечению рискованного субстандартного кредитования, которое привело к пузырю на рынке недвижимости или не запретил использование экзотических дериватов расширяющих рынок.
Специальный уполномоченный Бруксли Борн (Brooksley Born), бывший федеральный регулятор, заявила, что ФРС “совершенно провалила возможность предотвратить финансовый кризис”. Она использовала слово “провал” девять раз в течение длительной серии вопросов.
“ФРС провалила исполнение своих обязанностей, провалила поддержание своего мандата?” - спрашивала она.
Председатель комиссии Фил Ангелайдс (Phil Angelides) внес свой вклад в критику подхода ФРС к ипотечному регулированию. “На мой взгляд… вы могли, вы должны были и вы упустили”, - сказал он Гринспену.
Для мистера Гринспена, когда-то считавшегося оракулом на Капитолийском холме, эти слова были индикатором того, как финансовый кризис повлиял на его репутацию. Миссис Борн, главный инспектор по оценке действий экс главы ФРС была на стороне проигравших вместе с другими в конце 90-х. В качестве главы комиссии по торговле товарными фьючерсами, Борн стремилась к ограничению использования дериватов, лишь для того, чтобы быть в оппозиции Гринспену и администрации президента Клинтона.
Восьмидесятичетырехлетний бывший председатель центрального банка не сдавался в ходе трехчасовых показаний, даже когда отключение энергии сделало его ответы практически неслышными. Он отметил, что чиновники ФРС создавали руководящие принципы субстандартного кредитования в 1999, 2001 и 2004 годах, которые включали в себя все необходимую документацию, касающуюся кредитования. Он утверждал, что дальнейшее ужесточение регуляции вряд ли что-либо изменило, а также призвал к более жестким стандартам для предотвращения будущих проблем. Что же касается таких дериватов, как кредитные дефолтные свопы, он заявил, что проблема заключается не в недостатке регуляции, а в недальновидности организаций.
Борн заявила, что ошибкой регуляторов стало, что дериваты могут создавать гораздо больше рисков, чем регулируемые финансовые продукты, как, например, страхование. Гринспен пытался возложить вину за кризис на международные экономические силы, которые вкладывали средства в американский рынок недвижимости, так же как и внутреннее политическое давление, требовавшее повышение уровня рынка жилья.
Он особо выделил поддерживаемые Конгрессом ипотечные компании Fannie Mae и Freddie Mac, которые были основными потребителями субстандартных ипотечных кредитов. Республиканцы в комиссии, в частности бывший советник при администрации Буша Кейт Хеннесси (Keith Hennessey), подтвердил эти опасения.
Гринспен указал на то, что критики ФРС упускают из виду политическую обстановку, которая преобладала в то время. “Я хочу сказать, я присутствовал на встрече, во время которой и далее, давление на ФРС со стороны регулирующих органов по вопросу роста кредитования было просто огромным”.
Показания Гринспена были открытием трехдневного слушания комиссии. В настоящее время она оценивает роль неблагоразумности субстандартного кредитования, которое многие рассматривают, как ключевой фактор финансового кризиса 2008 года. Комиссия так же изучает роль Citigroup, как и Fannie Mae вместе с Freddie Mac.
Другой напряженный момент был, когда заместитель председателя комиссии Билл Томас (Bill Thomas) спросил у руководства Citi, плохо ли они спали во время проявления катастрофических результатов деятельности компании, и не думают ли они о возвращении хотя бы одной своей зарплаты. “Вы не ведали, что делали”, - сказал Томас.
Citi списали со счетов более 50 миллиардов долларов за прошлые два с половиной года, большая часть этих сумм связана с рискованными ипотечными активами. Citi запросила многоуровневую правительственную помощь, что привело к тому, что правительство владеет 27% ее акций.
Томас Махерас (Thomas Maheras), бывший сопредседатель Citigroup рынков и банковских подразделений, и несколько других топ-менеджеров Citigroup заявили, что они не ожидали такого резкого падения цен на жилье, или влияния на их активы. Томас и Махерас заработали 97 миллионов долларов в годы, предшествующие их увольнению из Citi.
Бывший руководитель Citigroup по андеррайтингу заявил, что неоднократно предупреждал о “зашкаливающих рисках” и потенциально больших потерях компаний, участвующих в субстандартном ипотечном бизнесе. Исполнительный директор Ричард Боуэн (Richard Bowen) заявил, что он возражал против того, чтобы компания пускала миллиарды долларов на ипотеку, которая не отвечала внутренним андеррайтинговым критериям компании.
В ноябре 2007 года руководители Citi, включая бывшего секретаря Казначейства Роберта Рубина (Robert Rubin), получили электронное письмо, в котором Боуен предупреждал их о “потере внутреннего контроля”.
Отвечая на эти комментарии, пресс-секретарь Citigroup Шеннон Белл (Shannon Bell) сказала: “Вопросы, заданные мистером Боуеном были оперативно и тщательно проанализированы, корректирующие меры были приняты”.
Член комиссии Хезер Мюррен (Heather Murren) также задала вопросы, касающиеся двух внутренних отчетов, в которых был раскритикован банковский надзор ФРС Нью-Йорка по отношению к Citigroup. В одном из отчетов говорилось о “нехватке ресурсов для проведения непрерывной деятельности по надзору в согласованном порядке”. Она отметила, что лишь десяток сотрудников ФРС занимался Citibank, из 2600 надзорных сотрудников. Она ставит под вопрос целесообразность столь малого выделения сотрудников для такого объема работы.
Гринспен же заявил, что не помнит ни одной внутренней просьбы о выделении дополнительных ресурсов, которые были бы отклонены.
Greenspan Grilled Over Role in Financial Crisis, The Wall Street Journal, Apr 8
Подписаться на:
Сообщения (Atom)